来源： 作者： 发布时间：2021-02-18

 经济观察网记者 狄文强 深交所创业板上市委员会定于2月23日召开2021年第12次上市委员会审议会议，届时将审议深圳市显盈科技股份有限公司（下称显盈科技）的首发申请，在此之前，深交所已对显盈科技进行了四轮问询。

根据招股说明书，显盈科技是计算机、通信和消费电子（3C）周边产品及部件专业ODM供应商，主要从事信号转换拓展产品的研发、生产和销售。该公司采用的销售模式为直销模式，公司作为ODM制造商将产品直接销售给品牌商和贸易商客户等。

目前显盈科技已经形成信号转换拓展产品为主，模具及精密结构件为辅的主营业务格局。根据招股说明书，2020年，信号转换拓展产品销售4.46亿元，占营收84.54%，模具及精密结构件销售8159万元，占营业收入15.46%。

从业绩来看，2018年至2020年，实现营收分别为4亿元、4.2亿、5.3亿元，三年平均增长率为24.17%。相应净利润分别为2303万元、5175万元、6640万元，三年平均增长率为27.19%。

高速增长离不开行业发展的支撑，显盈科技表示，近年来，一方面，以笔记本电脑为代表的3C电子产品日益轻薄化，接口数量不断精简，新设备接口数量不足问题日益突出，接口转换、拓展需求快速增长；另一方面，随着显示技术的不断进步，信号传输速率越来越高，各类3C电子产品的信号传输接口不断更新换代，尤其是Type-C接口在新设备上的快速普及，导致新老设备间接口不匹配，接口转换需求快速增长，消费者对于更高画质的追求不会停止，数据视频传输标准演进不会停止，信号转换拓展产品更新也不会停止。上述因素推动信号转换拓展产品市场需求旺盛，行业得到快速发展。

外销占比较大受关注

值得注意的是，报告期内，公司的外销收入占比较大，且均以美元进行结算，各期主营业务收入中外销金额分别为2.4亿元、2.5亿元、3.4亿元，占主营业务收入比例分别为60.49%、60.34%和 64.66%，美国和欧洲是公司产品主要出口地区。如果疫情长期持续，将对发行人经营业绩造成不利影响。

值得注意的是，美国市场是公司重要的销售市场之一，报告期内，公司对美国出口金额占主营业务收入比重分别为27.44%、17.74%和18.36%。

2018年起，美国与中国的贸易摩擦加剧，自2018年9月起，公司的主要产品出口被列入美国实施加征关税清单，加征10%关税，自2019年5月起，相关产品对美国出口关税税率提升至25%。

除此之外，招股书表示，未来国家调低公司信号转换拓展产品对应的出口退税率或取消出口退税政策，也会对公司的利润水平造成不利影响，同时，公司实际收取的出口退税款项将会减少，进而对公司的现金流量净额造成一定的不利影响。

报告期内，公司约60%的收入来自于信号转换拓展产品出口销售业务，报告期各期公司实际收取的增值税退税金额分别为2698万元、1671万元和2830.万元。

募资扩大主营规模

显盈科技表示，得益于劳动力成本优势和产业链优势，我国已成为信号转换拓展产品的主要制造国之一。国内大部分信号转换拓展产品ODM供应商集中于中低端产品的生产，凭借一定的生产、业务经验，获取一部分中低端市场，但缺乏自主研发能力。相比之下，国内小部分信号转换拓展产品ODM供应商，依托较强的研发能力和生产能力，已经摆脱了同质化的中低端产品竞争，进入到国际知名品牌商客户的供应链当中，形成了竞争地位。

目前，公司主要依靠自身资金积累及银行借款实现发展。公司作为信号转换拓展产品ODM供应商，在客户资源、研发能力等方面具有较大优势，但公司现有生产能力无法应对公司业务规模进一步增长的需要，尚待进一步引进生产设备、人员，扩大生产场地。

随着公司业务规模的进一步扩大，对资金的需求也将日益增加。公司目前固定资产较少，融资渠道较为单一，融资能力不足，缺乏获得与公司发展速度相匹配的资金支持，未来随着公司业务规模的进一步扩大，需要同时推进更多产品研发、产品升级，公司需要拓展融资渠道，以保证公司能够持续快速发展。

本次募集资金和募投项目旨在扩大发行人Type-C 信号转换器产品、高速高 清多功能拓展坞的研发和生产规模，推动发行人主营业务持续向前发展，保证发行人未来经营战略的顺利实现。

本次计划发行不超过1351万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。计划募集资金3.5亿，分别投向Type-C信号转换器产品扩产项目1.5亿，高速高清多功能拓展坞建设项目1.14亿，和补充营运资金8500万元。发行的募集资金到位后，将根据所投资项目的建设进度，在两年内投入使用。