来源： 作者： 发布时间：2019-12-16

 集微网消息，近日，广东科翔电子科技股份有限公司（以下简称“科翔电子”）披露招股书，拟公开发行新股不超过4310万股，赴创业板上市，保荐机构为申港证券。

据招股书披露，科翔电子专注于高密度印制电路板的研发、生产和销售业务。经过十八年发展，公司已拥有四个PCB 生产基地，PCB年产能超过180万平方米，是国内产品品类最齐全、应用领域最广泛的PCB 企业之一，主要为国内外电子信息产品制造商提供双层板、多层板、高密度互连(HDI)板、厚铜板、高频/高速板、金属基板、IC载板等PCB产品，产品终端应用包括消费电子、通讯设备、工业控制、汽车电子、计算机等领域。

在客户层面，科翔电子与兆驰股份、九联科技、星网锐捷、特发东智、大华股份、阳光电源、掌讯通讯、移为通信、世纪云芯、东聚电子等大量知名电子信息产品制造商建立了紧密的合作关系。

募资7.43亿投建PCB和半导体项目

科翔电子前身是雄昱电子(惠州)有限公司，2001年10月18日，惠州大亚湾经济技术开发区对外经济贸易委员会出具《关于独资经营雄昱电子(惠州)有限公司的批复》(惠湾经贸字[2001]34 号)，同意雄昱电子设立雄昱有限，注册资本为420万美元。

2015年4月，雄昱有限名称变更为广东科翔电子科技有限公司。为消除同业竞争，科翔有限于2015年12月收购了实际控制人郑晓蓉、谭东控制的智恩电子、大亚湾科翔和华宇华源三家公司，直至2019年4月整体变更为股份公司。

据招股书披露，2016年-2019年6月，科翔电子的营收分别为93,779.01万元、113,757.61万元、119,737.03万元、55,366.46万元，归属于母公司股东的净利润分别为4,000.30万元、6,279.98万元、5,133.03万元、2,190.32万元。

此次，科翔电子拟募资7.43亿元，用于投建江西科翔印制电路板及半导体建设项目（一期）。

据悉，本次募集资金投资项目建设完毕后将形成年产80万平方米高多层板、HDI板和特殊板的产能，占2018年公司产能约45%，建成达产后平均每年可实现销售收入9.03亿元。

中美贸易摩擦和应收账款风险较高

今年以来，中美贸易摩擦加剧，PCB产品和覆铜板等原材料和PCB下游的通讯设备、消费电子等终端产品；同时我国政府采取反制措施，对原产于美国的部分进口商品提高关税，包括从美国进口的PCB主要原材料及相关终端产品。

虽然当前科翔电子的外销金额占主营业务的收入比重不高，分别为12.22%、11.67%、12.48%和13.07%。但长期来看，若中美贸易摩擦加剧可能会进一步对全球经济及中国出口带来冲击，进而影响整个中国PCB行业。

此外，印制电路板是受环保高压影响较大的行业，因生产环节产生的废水、废气、固体废弃物和噪声等污染物影响，目前科翔电子在坪山区的子公司华宇华源租赁用于生产车间、仓库、宿舍的集体物业位于整备红线区域以内，需要在2020年上半年前完成搬迁。

不仅如此，科翔电子也存在应收账款回收的风险。报告期末，公司应收账款账面价值分别为 3.61亿元、5.26亿元、4.99亿元和4.99亿元，占各年度末资产总额的比重分别为36.56%、43.16%、41.78%和 42.18%。公司应收账款余额较大，主要原因是公司下游客户多是国内上市公司或电子信息产业知名客户，信用良好，公司给与其一定的信用账期。报告期末，公司1年以内应收账款占应收账款总额比例为92.95%;公司应收账款集中度较低，单个客户应收金额不大，发生大面积坏账风险较小。但如果个别客户受下游行业景气度或自身经营因素影响，可能会出现部分应收账款无法如期全额收回，从而对公司业绩产生不利影响。